Kandungan

• Apakah Kemelesetan?
• Punca Kemelesetan
• Krisis Subprima
• Kadar Faedah Fed Menurun
• Pakej Rangsangan
• Terlalu besar untuk gagal
• Program TARP
• Selepas Kemelesetan Besar
• Akta Dodd-Frank
• Sumber

Kemelesetan Besar adalah kelembapan ekonomi global yang menghancurkan pasaran kewangan dunia serta industri perbankan dan hartanah. Krisis ini membawa kepada peningkatan dalam penyitaan gadai janji rumah di seluruh dunia dan menyebabkan berjuta-juta orang kehilangan simpanan hidup mereka, pekerjaan mereka dan rumah mereka. Ia secara amnya dianggap sebagai tempoh paling lama penurunan ekonomi sejak Kemelesetan Besar tahun 1930-an. Walaupun kesannya sememangnya bersifat global, Kemelesetan Besar paling terkenal di Amerika Syarikat di mana ia berasal sebagai akibat dari krisis hipotik subprima dan di Eropah Barat.

Apakah Kemelesetan?

Kemelesetan adalah kemerosotan atau kemerosotan dalam pertumbuhan ekonomi, tetapi penunjuk ekonomi yang digunakan untuk menentukan istilah "kemelesetan" telah berubah dari masa ke masa.

Sejak Kemelesetan Besar, Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) telah menggambarkan "kemelesetan global" sebagai kemerosotan dalam keluaran dalam negara kasar (KDNK) dunia per kapita sebenar, seperti yang disokong oleh petunjuk makroekonomi lain seperti pengeluaran perindustrian, perdagangan, penggunaan minyak dan pengangguran, untuk tempoh sekurang-kurangnya dua suku berturut-turut.

Dengan definisi itu, di Amerika Syarikat, Kemelesetan Besar bermula pada Disember 2019. Sejak itu, sehingga berakhirnya peristiwa, KDNK merosot sebanyak 4.3 peratus, dan kadar pengangguran mendekati 10 peratus.

Punca Kemelesetan

The Great Recession'sometimes dirujuk sebagai Resesi '2019 di Amerika Syarikat dan Eropah Barat telah dikaitkan dengan apa yang dipanggil "krisis gadai janji subprima".

Gadai janji subprima adalah pinjaman rumah yang diberikan kepada peminjam dengan sejarah kredit yang buruk. Pinjaman rumah mereka dianggap sebagai pinjaman berisiko tinggi.

Dengan ledakan perumahan di Amerika Syarikat pada awal hingga pertengahan 2019, peminjam gadai janji yang berusaha memanfaatkan kenaikan harga rumah kurang ketat dari segi jenis peminjam yang mereka luluskan untuk pinjaman. Dan apabila harga perumahan terus meningkat di Amerika Utara dan Eropah Barat, institusi kewangan lain memperoleh beribu-ribu gadai janji berisiko secara besar-besaran (biasanya dalam bentuk sekuriti yang disokong gadai janji) sebagai pelaburan, dengan harapan keuntungan yang cepat.

Walau bagaimanapun, keputusan ini akan membuktikan bencana.

Krisis Subprima

Walaupun pasaran perumahan Amerika Syarikat masih cukup teguh pada masa itu, penulisannya berada di dinding apabila pemberi pinjaman gadai janji subprima New Century Financial mengisytiharkan muflis pada April 2019. Beberapa bulan sebelumnya, pada bulan Februari, Perbadanan Gadai Janji Tanah Persekutuan (Freddie Mac ) mengumumkan bahawa ia tidak akan lagi membeli gadai janji subprima berisiko atau sekuriti berkaitan gadai janji.

Tanpa pasaran untuk gadai janji yang dimilikinya, dan oleh itu tidak ada cara untuk menjualnya untuk menampung pelaburan awal mereka, New Century Financial runtuh. Hanya beberapa bulan kemudian, pada Ogos 2019, American Home Mortgage Investment Corp menjadi peminjam gadai janji utama kedua untuk memecahkan tekanan krisis subprima dan pasaran perumahan yang merosot ketika memasuki Bab 11 muflis.

Musim panas itu, perkhidmatan penarafan kredit Standard dan Poor dan Moody mengumumkan niat mereka untuk mengurangkan penarafan pada lebih daripada 100 bon yang disokong oleh gadai janji subprima kedua. Standard dan Poor juga menempatkan lebih daripada 600 sekuriti yang disokong oleh gadai janji kediaman subprima pada "jam kredit."

Pada masa itu, ketika krisis subprime berterusan, harga perumahan di seluruh negara mula jatuh, disebabkan oleh banyak rumah baru di pasaran, jadi berjuta-juta pemilik rumah dan pemberi pinjaman gadai janji mereka tiba-tiba "di bawah air," yang bermaksud rumah mereka dihargai kurang daripada jumlah pinjaman mereka.

Kadar Faedah Fed Menurun

Menariknya, pada 9 Oktober 2019, pasaran saham A.S. mencapai paras tertinggi sepanjang masa, kerana purata Perindustrian Dow Jones melebihi 14,000 untuk kali pertama dalam sejarah.

Walau bagaimanapun, itu akan menandakan sedikit berita baik untuk ekonomi A.S. untuk beberapa waktu.

Sepanjang 18 bulan akan datang, Dow akan kehilangan lebih daripada separuh nilainya, jatuh ke 6,547 mata. Akibatnya, ratusan ribu rakyat Amerika yang mempunyai bahagian penting dalam menyelamatkan nyawa mereka yang melabur di pasaran saham mengalami kerugian kewangan yang besar.

Memang, dalam perjalanan Kemelesetan Besar, nilai bersih isi rumah dan bukan keuntungan Amerika menurun sebanyak lebih daripada 20 peratus daripada $ 69 trilion pada musim gugur tahun 2019 hingga $ 55 trilion pada musim bunga kehilangan tahun 2019 $ 14 trilion.

Dengan ekonomi Amerika, Rizab Persekutuan A.S. (atau "Fed") mula mengambil tindakan, mengurangkan kadar faedah sasaran nasional, yang digunakan oleh pemberi pinjaman sebagai panduan untuk menetapkan kadar pinjaman.

Kadar faedah adalah pada 5.25 peratus pada September 2019. Pada akhir tahun 2019, Fed telah mengurangkan kadar faedah sasaran kepada sifar peratus untuk pertama kalinya dalam sejarah dengan harapan sekali lagi menggalakkan pinjaman dan, dengan lanjutan, pelaburan modal.

Pakej Rangsangan

Sudah tentu, penurunan kadar faedah sasaran bukanlah satu-satunya perkara yang Fed dan kerajaan A.S. lakukan untuk memerangi Kemelesetan Besar dan meminimumkan kesannya kepada ekonomi.

Pada Februari 2019, Presiden George W. Bush menandatangani Akta Rangsangan Ekonomi yang dipanggil undang-undang. Perundangan itu menyediakan pembayar cukai dengan rebat ($ 600 hingga $ 1,200), yang mana mereka digalakkan untuk dibelanjakan; mengurangkan cukai; dan meningkatkan had pinjaman untuk program pinjaman rumah persekutuan (contohnya, Fannie Mae dan Freddie Mac).

Unsur terakhir ini direka bentuk, semoga menjana jualan rumah baru dan memberikan rangsangan kepada ekonomi. Apa yang dipanggil "Pakej Rangsangan" juga menyediakan perniagaan dengan insentif kewangan untuk pelaburan modal.

Terlalu besar untuk gagal

Bagaimanapun, walaupun dengan campur tangan ini, masalah ekonomi negara jauh dari. Pada Mac 2019, gergasi perbankan pelaburan Bear Stearns runtuh selepas menyusahkan masalah kewangannya untuk pelaburan dalam gadai janji subprima, dan asetnya diperolehi oleh JP Morgan Chase pada harga potong harga.

Beberapa bulan kemudian, raksasa kewangan Lehman Brothers diisytiharkan muflis atas alasan yang sama, mewujudkan pemfailan muflis terbesar dalam sejarah A.S.. Dalam masa beberapa hari dari pengumuman Lehman Brothers, Fed bersetuju memberi pinjaman dan syarikat pelaburan AIG kira-kira $ 85 bilion supaya ia dapat terus bertahan.

Pemimpin politik membenarkan keputusan itu, mengatakan AIG "terlalu besar untuk gagal," dan kejatuhannya akan menjejaskan ekonomi A.S..

Program TARP

Dengan ketakutan bahawa kejatuhan yang sama dapat dikekalkan oleh syarikat kewangan dan bank lain yang lain, Presiden Bush meluluskan Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) pada Oktober 2019. TARP pada dasarnya menyediakan kerajaan AS dengan dana $ 700 bilion untuk membeli aset syarikat bergelut dalam untuk memastikan mereka dalam perniagaan. Perjanjian itu akan membolehkan kerajaan menjual aset-aset ini pada masa akan datang, dengan harapan memperoleh keuntungan.

Dalam masa beberapa minggu, kerajaan membelanjakan $ 125 bilion dalam dana TARP dalam memperoleh aset dari sembilan bank A.S.. Pada awal tahun 2019, dana TARP juga digunakan untuk menyelamatkan kereta General Motors dan Chrysler (gabungan $ 80 bilion) dan raksasa perbankan Bank of America ($ 125 bilion).

Januari 2019 juga membawa pentadbiran baru di Gedung Putih, iaitu Presiden Barack Obama. Walau bagaimanapun, banyak masalah kewangan lama yang kekal untuk presiden baru untuk menangani.

Dalam beberapa minggu pertama beliau di pejabat, Presiden Obama menandatangani "Rangsangan Pakej" kedua ke dalam undang-undang, kali ini memperuntukkan $ 787 bilion untuk pemotongan cukai serta perbelanjaan ke atas infrastruktur, sekolah, penjagaan kesihatan dan tenaga hijau.

Sama ada atau tidak inisiatif-inisiatif ini yang membawa kepada kemunculan Kemelesetan Besar adalah perkara perdebatan. Bagaimanapun, sekurang-kurangnya secara rasmi, Biro Penyelidikan Ekonomi Negara (NBER) memutuskan bahawa, berdasarkan penunjuk ekonomi utama (termasuk kadar pengangguran dan pasaran saham), kemerosotan di Amerika Syarikat secara rasminya berakhir pada bulan Jun 2019.

Selepas Kemelesetan Besar

Walaupun Kemelesetan Besar secara rasmi berakhir di Amerika Syarikat pada tahun 2019, di kalangan ramai orang di Amerika dan di negara-negara lain di seluruh dunia, kesan penurunan ini dirasakan selama bertahun-tahun.

Sesungguhnya, dari 2019 hingga 2019, banyak negara Eropah termasuk Ireland, Greece, Portugal dan Cyprus gagal dalam hutang negara mereka, memaksa Kesatuan Eropah memberi mereka pinjaman "bailout" dan pelaburan tunai lain.

Negara-negara ini juga terpaksa melaksanakan langkah-langkah "penjimatan" seperti kenaikan cukai dan pemotongan kepada program manfaat sosial (termasuk program penjagaan kesihatan dan persaraan) 'untuk membayar hutang mereka.

Akta Dodd-Frank

Kemelesetan Besar juga telah memasuki suatu peraturan kewangan baru di Amerika Syarikat dan di tempat lain. Ahli ekonomi berpendapat bahawa pemansuhan pada 1990-an peraturan era Depresi yang dikenali sebagai Akta Glass-Steagall menyumbang kepada masalah yang menyebabkan kemelesetan.

Walaupun kebenaran itu mungkin lebih rumit dari itu, pemansuhan Akta Glass-Steagall, yang telah di dalam buku sejak tahun 1933, telah membolehkan banyak institusi kewangan negara untuk bergabung, mewujudkan syarikat yang lebih besar. Ini meletakkan pentas bagi "firma yang terlalu besar untuk gagal" daripada banyak firma ini oleh kerajaan.

Akta Dodd'Frank, yang ditandatangani oleh undang-undang oleh Presiden Obama pada tahun 2019, dirancang untuk memulihkan sekurang-kurangnya beberapa kuasa pengawalseliaan pemerintah A.S. atas industri kewangan.

Dodd-Frank membolehkan kerajaan persekutuan untuk mengambil alih kawalan bank yang dianggap berada di ambang kejatuhan kewangan dan dengan melaksanakan pelbagai perlindungan pengguna yang direka untuk melindungi pelaburan dan mencegah bank-bank peminjam "pinjaman peminjam" yang memberikan pinjaman faedah tinggi kepada peminjam yang mungkin akan mempunyai kesukaran membayar.

Selepas dia dirasmikan, Presiden Donald Trump dan beberapa anggota Kongres membuat beberapa usaha untuk memainkan peranan penting dalam Akta Dodd-Frank, yang akan menghapuskan beberapa peraturan yang melindungi orang Amerika daripada kemelesetan yang lain.

Sumber

Kaya, Robert. "The Great Resession." Federalreservehistory.org.
"Fail New Century untuk kebangkrutan Bab 11." Reuters.com.
Garis Masa Penuh. Federal Reserve Bank of St. Louis.
"Bush menandatangani rang undang-undang rangsangan; cek rebat dijangka pada bulan Mei. "CNN.com.
"JPMorgan menyandarkan Bear bermasalah." CNN.com.
Glass, Andrew. "Bush menandatangani bailout bank, 3 Okt, 2019." Politico.com.
Amadeo, Kimberly. "Auto Bailout Industri (GM, Chrysler, Ford)." Thebalance.com.
"Bank of America mendapat bailout kerajaan besar. Reuters.com.
"Obama Menandatangani Rangsangan Rangsangan Ke Dalam Undang-Undang." CBSNews.com.
Isidore, Chris. "Kemelesetan secara rasmi berakhir pada Jun 2019." CNN.com.
Monitor Sains Kristian. "Garis masa mengenai Kemelesetan Besar." CSMonitor.com.
"Fakta Krisis Hutang Eropah." CNN.com.
Zarroli, Jim. "Cek Fakta: Adakah Glass-Steagall Menyebabkan Krisis Kewangan 2019?" NPR.com.
"Pembaharuan Dodd-Frank Wall Street dan Akta Perlindungan Pengguna." Investopedia.com.
Jawatankuasa Perbankan Senat memperkenalkan pemansuhan Akta Dodd-Frank. HousingWire.